白癜风传染人吗3月商业银行信贷规模恐再创新高
季考前风云忽变 3月信贷可能再闻惊雷
我已经越来越预测不出单月信贷增长的数据了！ 3月25日，一位在国有银行历练多年的公司业务部负责人告诉。
这句简单的感慨背后，包含了商业银行诸多行为的非正常存在。
季考在即，根据调查，3月份的信贷增量从前25天的数据来看，并不好看。但不少银行人士认为， 3月份的月度数据也许会再次出人意料，关键在于季度考核的压力 ，目前，这种压力已经不再是简单的盈利指标、股东回报的需求，而蒙上了一层 表现 的色彩。
3月份还剩最后7天时间，部分银行已经出台新的鼓励*策，不仅大规模出手银票市场，而且开始完全解禁贷款规模。
本周票据异动
这是一次静悄悄的行动。票据市场自2月份维稳以来，本月再掀波澜。
开始，先是农行表现出买进的强烈意愿。 某商业银行票据中心人士称，随后，建行开始加入主要的买盘力量， 从本周一开始，建行开始大量买入票据 。迄今，农行和建行这种大量的买进行为依然在继续。
由于目前尚无统一而准确的票据买卖统计平台，无法计算最终的买盘力量为多少。但从二级市场票据交易人员的私下询价中发现，国有银行买盘力量强劲，而二级市场的转贴现价格，已经在突增的买盘压力下，有所反应。
近两周，二级市场的转贴现利率基本跌了0.2 个点左右，转贴现月息下降到1.15 -1.2 。 上述票据中心人士指出。
由于国有银行释放的买方需求强劲，二级市场的价格有望继续下跌。
银行猛攻3月信贷
对资金状况和信贷*策高度敏感的银票，其波动背后反映的并非个案，而是部分银行信贷策略调整的必然。
某国有大行相关人士透露，本周一该行即传达了新的信贷精神，主要意思是：一，一季度的指标不再受之前传达的完成全年信贷计划70%的限制；二，全年的信贷规模不再受年初确定的信贷指标的限制。
这是一种大踏步的前进。以建行为例，在此之前不足月余，建行在全行传达的信贷计划中指出：力争保证今年信贷规模为4500亿元，争取达到5400亿元。而2008年建行的信贷增量约为4800亿元。
2月份，在建行近1000亿元的信贷增量中，票据寥寥无几，这基于当时的考核指标并不鼓励 做多票据，而主抓贷款 。但从近日开始，随着新的信贷策略的转向，建行的票据*策开始由 控制 转为 积极鼓励 。
某建行人士称： 之前总行给下面分支机构的转移价格定得很低，分支行做票很不合算，现在反过来了，总行将利润回吐给分支机构了。
在这一*策调整下，各家分支机构从周一开始在二级市场大量介入转贴现。
无独有偶，农行也在本月下调了对于票据的专项资金的系统内价格，定价为1.17%。 基本上，总行敞开口子，贴现年率只要高于这个价格，我都能买进。 在此情况下，农行各分支机构可以无限额向总行申请资金扩大票据规模。
类似的情形也在工行上演。工行相关人士透露，目前系统内的票据资金专项价格不足1%，分支机构当然有积极性做多票据。
流动性泛滥之手
冲高票据，意图无他，即做高贷款规模。
而在此背后，货币*策的急速转向所带来的银行体系流动性的高度充裕，是推高票据融资的根本原因。
自去年以来，在央行5次降息、4次下调存款准备金率以及下调法定和超额存款准备金利率后，银行开始进入一个新的流动性泛滥时代。
某专家称，中国近两年来一直处在流动性过剩状态下，但所不同的是，在去年通胀预期不断高涨的情况下，央行通过多次上调法定存款准备金率、严格控制信贷规模和加大公开市场操作力度，大量流动性以法定存款准备金和央票形式留存央行。但现在法定存款准备金大幅下调后，资金并没有被逼出银行，而是趴在利率更低的超额存款准备金项下，继续屯留在银行，形成了新的流动性泛滥。
央行第四季度货币*策执行报告显示，截至2008年底，金融机构超额准备金率大幅上升，年末为5.11%，比上年末高1.81个百分点。其中，四大国有商业银行为3.93%，股份制商业银行为5.73%，农村信用社为10.12%。
流动性泛滥带来了两个连锁反应，一是银行间市场资金价(206,0.71,0.35%)格走低，3月25日银行间市场1天质押式回购利率为0.81%，7天为0.94%；二是直接融资成本大幅下降，目前，信用评级为AAA的5年期中票的年利率大约仅为3.9%；三是，加剧直接融资对信贷的替代作用，并大幅压缩了银行的息差。
在此情况下，银行的资金运用压力空前。为弥补息差对利润的影响，做大信贷规模成为商业银行的唯一选择。
而银行对票据乐此不疲的原因，一方面是为了冲大信贷规模，粉饰贷款数据；另一方面也是平衡票据收益与超额存款准备金利率的选择。
3月可能再创新高
在追求信贷规模的指挥棒下，3月份的信贷数据可能再次令人咋舌。
某国有银行人士称，迄今为止的数据来看，3月份的增量并不好看。根据不完全统计，不计入票据融资规模，4大行3月份前20天的贷款新增约为1000亿元。
这个数据相较于2月份，并不令人看好。同样统计口径的数据是，2月份前20天，四大行的信贷新增约为2300亿元。
但是，正如2月份1.07万亿的信贷规模令此前所有预计失算一样，3月份同样的情况可能再次续演，问题的关键在于会计处理。
相关银行人士透露，之所以2月份的数据让大家大为意外，关键在于最后10天乃至最后1周时间，为做大信贷规模，猛冲短期贷款所致。但是这部分猛冲的数据，很快在3月初露出马脚。截至3月17日，部分大行的信贷余额(不含票据)不仅没有增长，甚至出现负增。
但3月份，数据表现可能依然迅猛。
某地方国有银行分行人士称： 我已经准备了100亿元的项目贷款，就等最后两天放。
而另一家大型银行的人士也表示： 现在我是负增，但是我到3月底一定会翻成正增长不下10亿元。
从多家银行了解到，如此手法的突围战术并非个案。而基层突围信贷的背后，正是 季度考核 压力的体现。
工行相关人士称，国有银行特别重视季度数据，尤其是1季度，而目前 工总行对2月份信贷不太满意，3月份一定会冲上来 。为了鼓励放贷，工行、农行等开始下放审批权限，并大幅削减审贷流程。而为了达到 做大规模 和 控制风险 的统一，票据可能再次作为 调剂品 冲高。
由于3月份的猛冲中不乏 水分 ，商业银行人士预测，结构性的变化可能有两种：一是，3月份票据融资和短期贷款可能新增较多；二是，4月初可能又会呈现一轮 还贷潮 ，而部分银行信贷余额负增。
